Ein beliebtes chinesisches Sprichwort sagt: „Die beste Zeit, um einen Baum zu pflanzen, war vor 20 Jahren. Die zweitbeste Zeit ist jetzt.“ Dies gilt auch für die Welt der Absicherung.

Wir haben Volatilität an den Devisenmärkten gesehen, mit der EUR fällt um 9 Prozent zwischen Labor Day und Thanksgiving. Wir haben gesehen Volatilität der Rohstoffe, wobei sich einige Rohstoffpreise verdoppelten und sich die Ölpreise ihren 10-Jahres-Höchstständen näherten. Und die kurzfristigen Zinssätze könnten sich innerhalb eines Jahres vervierfachen.
Unternehmen, die über gut ausgeführte Hedge-Programme verfügen, haben Zeit, sich auf diese Kräfte vorzubereiten und sich darauf einzustellen. Aber was ist, wenn Sie auf den „besten Zeitpunkt“ oder den „richtigen Zeitpunkt“ für die Absicherung gewartet haben?
Vor zwei Jahren wurden wir von einer globalen Pandemie überrascht — wenn sich alles beruhigt hat, ist es dann ein guter Zeitpunkt, ein Hedge-Programm zu starten? Bevor wir überhaupt eine Chance haben, das zu assimilieren, stehen wir jetzt vor einem Krieg in Europa. Sanktionen, auf die mit ziemlicher Sicherheit weitere Sanktionen und mehr Volatilität folgen werden, und auf welche wird was folgen? Haben Sie das Gefühl, die Gelegenheit verpasst zu haben, mit der Absicherung zu beginnen?

Es ist nie zu spät, ein Hedge-Programm aufzustellen.

Jetzt, genau wie letzte Woche, letztes Jahr und vor fünf Jahren, sind die Schritte dieselben.

• Bestimme, was dein Ziel ist. Wie unsere eigene Helen Kane sagt: „Ich glaube, dass die meisten Hedge-Programme tief durchatmen, einen Schritt zurücktreten und herausfinden sollten, was wirklich das Ziel ist... Versuchen sie, die Margen zu schützen? Versuchen sie, die budgetierten Gewinne zu sichern? Glätten sie den Einfluss der Währung auf ihre Finanzdaten gegenüber dem Vorjahr?“
• Sobald Sie Ihr Ziel kennen, identifizieren und quantifizieren Sie Ihre Expositionen. Untersuchen Sie den Beginn der Exposition (oft nicht leicht zu identifizieren) und ihr Ende. Die Antworten werden je nach Ihrem Absicherungsziel unterschiedlich ausfallen. Deshalb ist es wichtig, dass Sie dieses Ziel zuerst festlegen. Es wird erwartet, dass Sie für verschiedene Risikopositionen unterschiedliche Ziele verfolgen.
• Sie sind bereit, mit der Arbeit an Ihrer Police zu beginnen und detailliert zu beschreiben, welche Risiken mit welchen Strategien/Derivaten über welchen Zeitraum verwaltet werden. Vielleicht sollten Sie eine gewisse Flexibilität in der Geldpolitik in Betracht ziehen, um systematisch Vorteile zu nutzen (oder auch nicht). Dabei sollten Sie klare Richtlinien für generationsbedingte Zinsbewegungen vorgeben. So können Sie in Zeiten, in denen die Zinsen die Hoch- oder Tiefststände der 5- oder 10-Jahres-Hochs oder -Tiefs erreichen, mehr oder weniger (aber nicht Null) Absicherungen ermöglichen. Dies bietet einen Rahmen, um über Dinge nachzudenken, von denen wir dachten, sie wären so selten, dass wir sie zu unseren Lebzeiten nicht sehen würden. Erinnerst du dich an diese Tage?
• Es gibt noch andere Dokumente, die erforderlich sein werden. Wenn in Ihrer Police nicht direkt darauf eingegangen wird, benötigen Sie eine Richtlinie für die Rechnungslegung und eine angemessene Kontrollstruktur. Darüber hinaus müssen Sie sicherstellen, dass die Unterlagen zur Erstellung von Sonderabsicherungen den Vorschriften entsprechen.
• Sie müssen ein Verfahren zur Erfassung von Risikopositionen in verschiedenen Phasen einrichten (erwartet, erfasst, ergebniswirksam, abgerechnet).
• Stellen Sie sicher, dass Sie ein gutes Arbeitsverhältnis und einen guten rechtlichen Rahmen haben (ISDA) mit Ihren Gegenparteien und dass Sie einen guten Prozess für den Handel und Ausschreibungen einrichten.
• Natürlich sollten Handelsmanagement und spezielles Hedge Accounting nicht den Tabellenkalkulationen überlassen werden. Wir würden uns freuen, Ihnen CapellaFX vorstellen zu dürfen. CapellaFX ist nicht nur ein Transaktionsregister, sondern sammelt auch Ihre (vorhandenen und erwarteten) Risikodaten, trifft Absicherungsentscheidungen, benennt und dokumentiert Risiken, steuert Ihre Hedge-Bilanzierung und führt Effektivitätstests durch. Am wichtigsten ist, dass es sowohl für das Finanzministerium als auch für das Rechnungswesen benutzerfreundlich ist und für dessen Verwendung oder Implementierung kein Derivatspezialist erforderlich ist.

Fazit

Scheint das alles entmutigend? Das muss es nicht sein. Ripple-Schatzamt, powered by GTreasury, kann Ihnen bei jedem Schritt helfen. Wir haben die Leute und die Systeme, um Ihr Team zu unterstützen, oder Sie können uns einen Teil oder den gesamten Prozess übertragen. Zurück zu unserer ursprünglichen Frage nach dem besten Zeitpunkt, um den Baum zu pflanzen — oder ein Absicherungsprogramm zu starten. Wenn Sie dies noch nicht getan haben, denken Sie daran, dass der nächstbeste Zeitpunkt, um damit zu beginnen, genau jetzt ist.

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