Eine der schwierigsten und frustrierendsten Aufgaben im Treasury ist es, die Ergebnisse eines Bilanzsicherungsprogramms zu verstehen und zu kommunizieren.

Theoretisch ist es eine einfache Übung. In Wirklichkeit kann es jedoch sehr schwierig sein, die Ergebnisse in ihre Komponenten zu zerlegen. Eine der gruseligsten Fragen, die der CFO einem Treasury-Team stellen kann, ist „Warum haben wir einen Währungsgewinn oder -verlust, wenn wir abgesichert sind?“

Die typische Antwort:“Lass mich nachschauen und mich bei dir melden“ oder „Wir schauen uns das an“ oder“Wir brauchen mehr Zeit, um es zu überprüfen.“

Klingt das nach deiner Erfahrung? Wünschen Sie sich eine klare Aufschlüsselung der Quellen Ihrer Währungsgewinne und -verluste, damit Sie keine Zeit damit verschwenden müssen, die Daten selbst aufzuschlüsseln, und Ihrem CFO proaktiv mit Zuversicht und Fachwissen Bericht erstatten können?

Wir verstehen diese Herausforderung. Deshalb haben wir Reconcile-to-Zero (RTZ) entwickelt und es in unser System eingebaut Capella FX Technologie-Suite. Als Teil der CapellaFX-Suite hilft RTZ Treasuries dabei, Ursachen für die Ineffektivität eines Bilanzabsicherungsprogramms zu analysieren und darüber zu berichten. Im Wesentlichen erklärt es, warum der FX-Gewinn/-Verlust nicht Null ist.

Das Konzept der Versöhnung zu Null gibt es schon eine Weile, aber zuvor war unser erfahrene Berater musste das Finanzministerium darin schulen, diese Beträge manuell nach Unternehmen zu berechnen. Abgesehen davon, dass es mehr Zeit in Anspruch nimmt, kann es angesichts der Tausenden (oder Zehntausenden) von Fremdwährungstransaktionen, die ein Unternehmen in jeder Periode tätigen kann, schwierig sein, den Überblick zu behalten.

RTZ liefert die Quellen der verbleibenden Gewinne und Verluste in einer abgesicherten Devisengewinn-/Verlustlinie. RTZ unterteilt Währungsgewinne und -verluste in einem Zuordnungsbericht, der neun verschiedene Kategorien abdeckt.

CapellaFX RTZ Attributionskategorien

• Nicht abgesicherte Risikopositionen — Devisenbeträge, die zu gering sind, um sich abzusichern, oder aus anderen Gründen nicht abgesichert
• Over/Under Hedged — Zu wenig oder zu viel mit Hedging verbundene Devisen
• Zeitpunkt: Aktuelle Absicherungen — Devisen im Zusammenhang mit Inkongruenzen zwischen Bilanzierung und Hedge-Rate
• Zeitpunkt: Absicherungen im Zusammenhang mit der nächsten Periode — Alle Devisen im Zusammenhang mit der Absicherung im nächsten Monat wurden am letzten Tag des Monats ausgeführt
• Forward Points — Auswirkungen des Zeitwertzerfalls
• Umrechnungen ohne Absicherung — Devisen im Zusammenhang mit Bargeldumrechnungen, die unabhängig vom Hedge-Programm ausgeführt werden
• Kreditauswirkung — Devisen, die sich aus den Kreditabzinsungsanforderungen für Derivate ergeben, nicht jedoch aus Risikopositionen
• Markt und BSR — In seltenen Fällen, in denen Wirtschaftsprüfer den BSR des Unternehmens nicht als Kassakurs für Derivate akzeptieren, ist dies die währungsbedingte Abweichung zwischen einem Marktzins und dem Bilanzkurs
• Bilanzierungsunregelmäßigkeiten — Gewinne oder Verluste, die sich aus Neubewertungsprozessen ergeben, die offenbar nicht mit den GAAP-FX-Berichtspflichten für Gewinne/Verluste vereinbar sind

RTZ bietet einen enormen Mehrwert, da es den Abgleichprozess automatisiert, wodurch Schatztruhen vom Data-Mining entlastet werden und sie sofort mit der Analyse der Ergebnisse beginnen können.

In der Vergangenheit brauchte es einen erfahrenen Treasury-Profi, um Beträge zu quantifizieren, die den Gewinn-/Verlustkategorien zugeordnet waren, und je nach Aktivität konnte es mehrere Tage bis einige Wochen dauern. Oft brachen Unternehmen ihre Analyse ab, sobald sie den größten Teil ihrer verbleibenden Gewinne/Verluste erklären konnten — häufig fehlten dabei die Probleme beim Brauen.

Das mag zwar für den aktuellen Monat gut funktionieren, aber es ermöglicht Ihnen nicht, sich auf den Folgemonat vorzubereiten oder ihn zu optimieren. Staatsanleihen können sich zu sehr darauf konzentrieren, das heutige Gewinn-Verlust-Feuer zu löschen, anstatt zu versuchen, das Währungsrisiko für morgen proaktiv zu steuern. In ihrem reaktiven Verhalten werden sie statisch — ein „Schlag einen Maulwurf“ -Ansatz, wie wir ihn gerne nennen —, weil die Ursache in diesem Monat nicht unbedingt die Ursache für den nächsten ist. Du brauchst die ganz Bild, um die besten Geschäftsentscheidungen zu treffen.

RTZ erhöht das Kompetenzniveau der ganz Team, weil das Tool die Komplexität bewältigt, die mit der Berechnung aller Attributionen verbunden ist. Das Finanzministerium kann nun Berichte erstellen, in denen die verbleibenden Gewinne/Verluste in der Gewinn-/Verlustlinie für Fremdwährungen eindeutig erklärt werden.

Funktionen auf Null abgleichen

Feedback-Schleife

Eine der besten Funktionen von RTZ ist, dass die Attributionskategorien umsetzbar sind. Nach der Analyse können die in einer Kategorie identifizierten Probleme iterativ durch Änderungen am Hedge-Programm — oder an den Buchhaltungsprozessen — verbessert werden.

Das System verfolgt beispielsweise alle Währungen, die nicht abgesichert sind. Das bedeutet, dass die Auswirkungen einer Nichtabsicherung bestimmter Währungen mit geringem oder gar keinem Aufwand genau überwacht werden können. Das Finanzministerium wird sehen, wie das Risiko und/oder die Volatilität zunehmen, und kann dieses Risiko absichern — bevor es wesentlich wird.

Ein anderes Beispiel ist die Kategorie „Über- oder Unterabgesichert“. Wenn das Finanzministerium eine Prognose absichert, teilt der Bericht mit, ob die Prognose zu hoch oder zu klein war. Noch wichtiger ist jedoch, dass es dem Finanzministerium die Tools an die Hand gibt, mit denen es dem Unternehmen mitteilen kann, was die Prognosefehler das Unternehmen „kosten“.

FX SOX-Steuerung

RTZ ist das einzige Tool, das eine Überprüfung oder Kontrolle über die Wechselkursgewinn/-verlust Linie. Dies ist die Zeile in der Gewinn- und Verlustrechnung, die, wenn überhaupt, nur sehr wenige gute Kontrollen enthält. Warum? Weil nur sehr wenige Buchhalter oder Wirtschaftsprüfer die Devisen im Jahresabschluss gut im Griff haben.

RTZ prognostiziert den Währungsgewinn/-verlust aus Bilanzrisiken und berechnet die Wechselkurse anhand von Währungsumrechnungen. Wenn die Buchhaltung im ERP-System sauber ist, sollten das RTZ-Ergebnis und das Buchhaltungsergebnis in Umfang und Richtung übereinstimmen. Wenn die Ergebnisse nicht annähernd übereinstimmen, stimmt etwas nicht. Das könnte eine Rückwärtseingabe oder ein Zeichen dafür sein, dass etwas nicht richtig verstanden oder erfasst wurde. Dieser Prozess kann einige der klassischen ERP-Probleme bei der Buchung von Devisengewinnen/-verlusten identifizieren.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise den ISR des Unternehmens nicht verwendet hat (vielleicht hat er bei der manuellen Eingabe eines Kurses eine Ziffer vergessen), um eine Transaktion aufzuzeichnen, würde der Gewinn/Verlust nicht dem erwarteten Gewinn/Verlust entsprechen, und die Buchhaltung kann die Ausnahme schnell identifizieren und verstehen oder korrigieren.

RTZ: Verwandeln Sie Daten in verwertbare Informationen

RTZ bietet eine effiziente und effektive Methode, um die Quellen der verbleibenden Fremdwährungsgewinne und -verluste im Rahmen eines Bilanzsicherungsprogramms zu kommunizieren und zu verstehen.

Die Plattform kategorisiert neun verschiedene Devisenquellen, sodass das Finanzministerium erkennen kann, welche Kategorien den Großteil der Auswirkungen von Währungsgewinnen und -verlusten ausmachen. Die RTZ-Kategorien sind umsetzbar, sodass das Finanzministerium seine Ergebnisse verbessern kann, indem es seine Absicherungen für jede Kategorie anpasst.

Das Produkt erhöht die Kompetenz des gesamten Treasury-Teams und beseitigt das Risiko, dass ein einziger Fehler auftritt, das mit einem bestimmten Experten im Team verbunden ist, der dazu in der Lage ist. Jetzt kann jeder Mitarbeiter Berichte erstellen und die Stärken und Schwächen des Bilanzsicherungsprogramms analysieren — und diese klar kommunizieren.

Schließlich bietet RTZ einen der besten SOX 404-Kontrollpunkte rund um die Gewinn-/Verlustlinie, sodass die Buchhaltungsergebnisse noch einmal überprüft werden können.

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