Prever com precisão as posições de caixa torna-se cada vez mais importante à medida que as taxas de juros aumentam, devido ao custo de oportunidade de manter dinheiro não investido.

Na sua recente reunião mensal, a Reserva Federal dos EUA aumentou a taxa dos Federal Funds de 1,5% para 1,75% e indicou que as taxas subirão mais rapidamente do que o previsto anteriormente. O novo Presidente da Fed adotou uma postura mais agressiva em relação às taxas do que a sua antecessora Janet Yellen, enquanto tenta arrefecer uma economia dos EUA que está a crescer mais rapidamente do que o previsto originalmente.

Num ambiente onde as taxas estão a subir e se espera que continuem a fazê-lo num futuro previsível, tanto o custo direto da dívida como o custo de oportunidade de manter dinheiro não investido aumentam significativamente. Consequentemente, a qualidade e a precisão das previsões de caixa utilizadas para planear as futuras necessidades de liquidez ganham grande destaque.

Por outras palavras, à medida que as taxas aumentam, o custo de uma previsão de caixa imprecisa pode tornar-se uma penalidade significativa.

Medir a Precisão é um Desafio

Em grandes organizações, a previsão de caixa exige a recolha de grandes quantidades de dados de uma vasta gama de fontes. Por este motivo, medir a precisão das previsões de caixa não é uma tarefa simples, devido ao volume de pontos de dados que têm de ser analisados e à quantidade de trabalho envolvido na realização de uma análise exaustiva.

Uma vez que são necessários dados de caixa reais para medir a precisão das previsões, o nível de dados disponível para uma equipa de tesouraria e finanças determinará quais elementos da previsão podem ser analisados. Por exemplo, se apenas os saldos de caixa de fecho puderem ser acedidos, são apenas as posições de caixa de fecho na previsão que podem ser medidas. Enquanto que, se os dados de fluxo de caixa transacionais estiverem disponíveis, outros componentes da previsão, tais como fluxos de caixa operacionais e de investimento, poderão ser analisados quanto à precisão.

Decida o Que Medir

Escolher o que medir e com que frequência é o primeiro passo para compreender a precisão da previsão. Analisar as posições de caixa de fecho e os movimentos líquidos de caixa fornecerá uma boa medida da precisão geral da previsão. A análise baseada na geração de caixa e no capital de giro dará uma melhor compreensão do desempenho do fluxo de caixa, embora isso exija mais detalhes de previsão e reais.

Escolher o componente da previsão que é mais importante para um negócio, e depois medi-lo, é um bom ponto de partida.

Uma vez escolhidas as métricas, o horizonte temporal precisará de ser selecionado. Tal como ao escolher um componente da previsão para focar, é importante selecionar o período de tempo ou a data que mais importa para o negócio. Seja o fim do mês, o fim do ano ou uma rolagem mensal da dívida, uma vez identificadas as datas/horas chave, os processos de relatório de previsão devem ser construídos em torno delas.

Escolha um Método Simples de Medição da Precisão

Existem vários métodos que podem ser usados para medir a precisão. Abaixo está uma visão geral de alto nível de dois desses métodos: "Real de Período Único versus Previsão" e "Análise de Precisão por Contagem Decrescente".

Como seria de esperar pelo nome, uma previsão de período único versus real é útil para análises de período único, como semana a semana ou mês a mês. A precisão da previsão é melhor descrita através de uma percentagem e pode ser calculada dividindo a diferença entre o valor real e o previsto, pelo valor real.

Uma análise de precisão por contagem decrescente envolve medir várias previsões diferentes que são feitas na abordagem à data-alvo. Estas previsões podem então ser analisadas quanto à precisão assim que o valor real ou o fluxo na data de fecho for conhecido. Por exemplo, a tabela abaixo mostra quatro previsões feitas para a posição de caixa de fecho de 31 de dezembro na preparação para a data-alvo. O valor real para 31 de dezembro neste exemplo é de €13.500.000.

Como seria de esperar, a percentagem de precisão aumenta à medida que a data-alvo se aproxima.

Apresentar os resultados da análise como um gráfico ajuda a dar uma imagem mais clara das tendências nas previsões. Neste exemplo, cada uma das previsões foi excessivamente conservadora e alcançou apenas 49% de precisão quatro semanas antes do fim do ano, subindo para 89% de precisão uma semana antes do fim do ano.

Mantenha a Análise Focada

Para fornecer uma análise de alta qualidade, os processos de relatório de previsão devem ser direcionados. Se a metodologia for excessivamente complexa, pode ser difícil identificar tendências e fazer as melhorias necessárias. Escolher a métrica mais importante e o horizonte temporal mais relevante permite medições de precisão que são fáceis de entender e simples de explicar.

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