Eine genaue Prognose der Liquiditätspositionen wird angesichts steigender Zinssätze immer wichtiger, da das Halten nicht investierter liquider Mittel mit Opportunitätskosten verbunden ist.

Auf ihrer jüngsten monatlichen Sitzung erhöhte die US-Notenbank den Leitzins von 1,5% auf 1,75% und kündigte an, dass die Zinsen schneller steigen werden als bisher erwartet. Der neue Fed-Vorsitzende hat in Bezug auf die Zinsen eine restriktivere Haltung eingenommen als seine Vorgängerin Janet Yellen, als er versucht, die US-Wirtschaft abzukühlen, die schneller wächst als ursprünglich prognostiziert.

In einem Umfeld, in dem die Zinsen steigen und dies voraussichtlich auf absehbare Zeit tun wird, steigen sowohl die direkten Kosten von Schulden als auch die Opportunitätskosten, die entstehen, wenn nicht investierte liquide Mittel gehalten werden. Daher rücken die Qualität und Genauigkeit der Liquiditätsprognosen, die zur Planung des zukünftigen Liquiditätsbedarfs verwendet werden, in den Mittelpunkt.

Mit anderen Worten, wenn die Zinssätze steigen, können die Kosten ungenauer Liquiditätsprognosen zu einer erheblichen Strafe werden.

Die Messgenauigkeit ist eine Herausforderung

In großen Unternehmen erfordert die Liquiditätsprognose die Erfassung riesiger Datenmengen aus einer Vielzahl von Quellen. Aus diesem Grund ist die Messung der Genauigkeit von Liquiditätsprognosen keine einfache Aufgabe, einfach aufgrund der Menge der zu analysierenden Datenpunkte und des Arbeitsaufwands, der mit der Durchführung einer gründlichen Analyse verbunden ist.

Da tatsächliche Liquiditätsdaten erforderlich sind, um die Genauigkeit von Prognosen zu messen, bestimmt der Umfang der Daten, die einem Treasury- und Finanzteam zur Verfügung stehen, welche Elemente der Prognose analysiert werden können. Wenn beispielsweise nur auf die Liquiditätssalden am Ende der Prognose zugegriffen werden kann, können nur die letzten Liquiditätspositionen in der Prognose gemessen werden. Wenn hingegen Transaktionsdaten zum Cashflow verfügbar sind, können andere Komponenten der Prognose, wie z. B. die Cashflows aus Betrieb und Investitionen, auf ihre Richtigkeit hin analysiert werden.

Entscheiden Sie, was gemessen werden soll

Die Entscheidung, was und wie oft gemessen werden soll, ist der erste Schritt zum Verständnis der Prognosegenauigkeit. Die Analyse des Liquiditätsabschlusses und der Nettoliquiditätsbewegungen liefert einen guten Indikator für die allgemeine Prognosegenauigkeit. Eine Analyse auf der Grundlage der Cashflow-Generierung und des Betriebskapitals wird ein besseres Verständnis der Cashflow-Entwicklung ermöglichen, obwohl hierfür genauere Prognosen und tatsächliche Details erforderlich sind.

Die Auswahl der Prognosekomponente, die für ein Unternehmen am wichtigsten ist, und deren anschließende Messung ist ein guter Ausgangspunkt.

Sobald die Metriken ausgewählt sind, muss der Zeithorizont ausgewählt werden. Wie bei der Auswahl einer Komponente der Prognose, auf die Sie sich konzentrieren möchten, ist es wichtig, den Zeitraum oder das Datum auszuwählen, die für das Unternehmen am wichtigsten sind. Ganz gleich, ob es sich um ein Monatsende, ein Jahresende oder eine monatliche Schuldenverlängerung handelt — sobald die wichtigsten Daten/Uhrzeiten identifiziert sind, sollten die Berichtsprozesse für Prognosen darauf aufbauen.

Wählen Sie eine einfache Methode zur Genauigkeitsmessung

Es gibt verschiedene Methoden, mit denen die Genauigkeit gemessen werden kann. Im Folgenden finden Sie eine allgemeine Übersicht über zwei dieser Methoden: „Aktuelle Ergebnisse im Vergleich zu Prognosen für eine einzelne Periode“ und „Countdown-Genauigkeitsanalyse“.

Wie der Name schon vermuten lässt, ist ein Vergleich zwischen einer einzelnen Periode und einer tatsächlichen Prognose für eine einzelne Periode nützlich, z. B. für Analysen von Woche zu Woche oder von Monat zu Monat. Die Prognosegenauigkeit lässt sich am besten durch einen Prozentsatz beschreiben und kann berechnet werden, indem die Lücke zwischen dem tatsächlichen Wert und dem prognostizierten Wert durch den tatsächlichen Wert dividiert wird.

Eine Countdown-Genauigkeitsanalyse beinhaltet die Messung einer Reihe verschiedener Prognosen, die bei der Annäherung an das Zieldatum gemacht werden. Diese Prognosen können dann auf ihre Genauigkeit hin analysiert werden, sobald die tatsächliche Zahl oder der tatsächliche Verlauf am Stichtag bekannt ist. Die folgende Tabelle zeigt beispielsweise vier Prognosen, die für den Liquiditätsabschluss am 31. Dezember im Vorfeld des Zieldatums erstellt wurden. Die tatsächliche Zahl für den 31. Dezember in diesem Beispiel liegt bei 13.500.000€.

Wie zu erwarten war, steigt der Genauigkeitsprozentsatz, wenn sich das Zieldatum nähert.

Die Darstellung der Analyseergebnisse als Grafik hilft dabei, ein klareres Bild der Trends in den Prognosen zu vermitteln. In diesem Beispiel war jede der Prognosen zu konservativ und erreichte vier Wochen vor Jahresende nur eine Genauigkeit von 49%. Eine Woche vor Jahresende stieg sie auf 89%.

Konzentrieren Sie sich auf die Analyse

Um eine qualitativ hochwertige Analyse zu ermöglichen, sollten die Prognoseberichtsprozesse zielgerichtet sein. Wenn die Methodik zu komplex ist, kann es sich als schwierig erweisen, Trends zu erkennen und die erforderlichen Verbesserungen vorzunehmen. Die Wahl der wichtigsten Metrik und des relevantesten Zeithorizonts ermöglicht Präzisionsmessungen, die leicht zu verstehen und einfach zu erklären sind.

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