Quando uma empresa de private equity realiza um carve-out de um negócio, uma nova empresa surge de repente. Enquanto antes a nova empresa fazia parte de um todo maior, agora ela precisa aprender a se sustentar rapidamente.

Para ajudar a gerenciar esse processo, um Acordo de Serviços de Transição (AST) é negociado. Pelo período estipulado no AST, a empresa recém-resultante do carve-out terá acesso à infraestrutura da empresa principal (como funções de tesouraria da sede, etc.).

Portanto, enquanto a empresa recém-resultante do carve-out se esforça para se organizar, a data de término do AST pode parecer um precipício se aproximando em alta velocidade.

Capital abundante buscando ser aplicado

Em seu Negócios de Private Equity do 3º Trimestre de 2018 relatório de análise, a PwC previu que os carve-outs e desinvestimentos impulsionariam a maior parte da atividade futura de negócios de private equity. Segundo a PwC, essa tendência será influenciada por dois fatores-chave:

1. Grandes corporações buscando desinvestir unidades de negócios não essenciais ou com baixo desempenho e,
2. Empresas de private equity buscando aplicar reservas de caixa que agora atingem níveis recordes

Um negócio, cisado de uma grande corporação-mãe e que se encontra com um novo proprietário de private equity, experimentará choques em vários níveis à medida que se ajusta à sua nova estrutura de propriedade.

Uma das mudanças mais profundas que um negócio recém-cisado ou desinvestido experimentará é que ele deve agora se tornar autossuficiente do ponto de vista de financiamento e gestão de liquidez.

Negociando o Acordo de Serviços de Transição

Ao negociar o AST, os investidores de Private Equity e a nova gestão da empresa devem focar em obter o suporte necessário da empresa-mãe anterior e garantir acesso às informações necessárias para gerenciar o caixa na nova entidade.

Acesso a livros-razão de devedores e credores

Sem as informações contidas nos livros-razão de devedores e credores, cronogramas de contas a pagar futuras e outros registros de fluxos de caixa comprometidos, construir uma previsão de caixa torna-se praticamente impossível.

Portanto, um dos primeiros itens do AST precisa garantir o acesso a esses arquivos, permitindo que a nova empresa construa seus próprios sistemas de armazenamento desses dados que possam ser atualizados frequentemente.

Acesso a contas bancárias e informações de contas bancárias

O pessoal autorizado precisará de acesso para relatórios e pagamentos para todas as contas bancárias relevantes.

Embora essas informações possam ser consideradas sensíveis, a nova empresa ainda não terá tido a oportunidade de configurar novas contas e construir novos processos, portanto, o acesso às contas antigas durante a vigência do AST é necessário enquanto os novos sistemas são construídos.

Previsões de caixa anteriores

As últimas previsões de caixa produzidas pela empresa “mãe” contêm informações valiosas. A empresa recém-criada precisará ter acesso a elas, com detalhamentos granulares das premissas e fatores correspondentes, para que possa replicar o modelo como ponto de partida.

Onde focar

Enquanto o TSA estiver ativo, a nova empresa precisa usar o acesso e o suporte que possui para construir os sistemas necessários para se sustentar. Assim, quando a data de término do TSA chegar, a nova empresa estará pronta para iniciar sua jornada como uma entidade independente.

De uma gestão de liquidez perspectiva, para ter tudo sob controle, há algumas áreas-chave para focar:

Relatório diário de saldo bancário

Ao construir um processo sólido de relatório diário de saldo bancário, a nova empresa será capaz de compreender as posições totais de caixa, desenvolvendo assim uma melhor percepção dos fluxos de caixa e auxiliando na gestão geral de caixa.

Implementar um processo de previsão de caixa contínuo de 13 semanas.

Este é o requisito básico que geralmente será estipulado pelos investidores de Private Equity da nova empresa. Isso deve cobrir:

• Uma visão classificada dos valores reais recentes (ou seja, da última semana)
• Visibilidade sobre contas a pagar e a receber de curto prazo
• Visibilidade sobre fluxos de caixa de médio prazo modelados a partir de previsões de negócios

Para mais detalhes, consulte nossa publicação que descreve como uma previsão de fluxo de caixa de 13 semanas pode ser construída, e conselhos sobre seus usos práticos.

Construindo relacionamentos bancários

É importante construir relacionamentos com os bancos relevantes para entender o escopo das opções de relatórios disponíveis. Isso inclui extratos bancários eletrônicos, entre outros, que devem ser capazes de ser transferidos para um sistema diretamente via API.

Colocando tudo sob controle

A forma mais eficiente de colocar todas essas partes móveis sob controle rapidamente é usar um software especializado de previsão de fluxo de caixa. Isso não só permitirá que o processo seja construído e colocado em prática rapidamente, mas também preparará a nova empresa para um processo de previsão de caixa e relatórios de liquidez de melhores práticas desde o seu início.

Sobre a CashAnalytics

A CashAnalytics tem ajudado muitas empresas recém-desmembradas de diversos setores a construir rapidamente novos processos de previsão de caixa e gestão de liquidez.

Compreendemos as pressões sobre as equipes de finanças corporativas e tesouraria, e essa compreensão foi o que nos ajudou a desenvolver nosso software.

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