Wenn eine Private-Equity-Firma ein Unternehmen ausbaut, entsteht ein neues Unternehmen. Während das neue Unternehmen zuvor Teil eines größeren Ganzen war, muss es jetzt lernen, schnell auf eigenen Beinen zu stehen.

Um diesen Prozess besser bewältigen zu können, wird ein Übergangsdienstvertrag (TSA) ausgehandelt. Für den in der TSA festgelegten Zeitraum wird das neu ausgegrenzte Unternehmen Zugang zur Infrastruktur des Hauptunternehmens haben (z. B. zur Verwaltung der Hauptverwaltung usw.)

Daher kann sich das TSA-Enddatum wie eine Klippe anfühlen, die sich mit großer Geschwindigkeit nähert, während sich das neu zerlegte Unternehmen bemüht, sich selbst in Ordnung zu bringen.

Reichlich vorhandenes Kapital, das eingesetzt werden muss

In ihrem Private-Equity-Deals für das dritte Quartal 2018 In einem Insight-Bericht prognostizierte PwC, dass Ausgliederungen und Veräußerungen den Großteil der bevorstehenden Private-Equity-Deal-Aktivitäten ausmachen würden. Laut PwC wird dieser Trend von zwei Schlüsselfaktoren beeinflusst:

1. Große Unternehmen, die nicht zum Kerngeschäft gehörende oder notleidende Geschäftsbereiche veräußern wollen und
2. Private-Equity-Unternehmen, die Liquiditätsreserven einsetzen wollen, die sich derzeit auf Rekordniveau befinden

Ein Unternehmen, das aus einer großen Muttergesellschaft hervorgegangen ist und einen neuen Private-Equity-Eigentümer hat, wird bei der Anpassung an seine neue Eigentümerstruktur Schocks auf verschiedenen Ebenen erleben.

Eine der tiefgreifendsten Veränderungen, die ein neu gegründetes oder veräußertes Unternehmen erleben wird, ist, dass es nun aus Sicht der Finanzierung und des Liquiditätsmanagements autark werden muss.

Aushandlung des Übergangsdienstvertrags

Bei den Verhandlungen über den TSA müssen sich die Private Equity-Unterstützer und die neue Unternehmensleitung darauf konzentrieren, die erforderliche Unterstützung von der vorherigen Muttergesellschaft zu erhalten und den Zugang zu den Informationen zu sichern, die für die Verwaltung der liquiden Mittel in der neuen Einheit erforderlich sind.

Zugriff auf Schuldner- und Gläubigerbücher

Ohne die Informationen, die in den Debitoren- und Gläubigerbüchern, anstehenden Rechnungsplänen und anderen Aufzeichnungen über zugesagte Cashflows enthalten sind, ist die Erstellung einer Liquiditätsprognose nahezu unmöglich.

Daher muss eines der ersten Elemente der TSA den Zugriff auf diese Dateien sichern, sodass das neue Unternehmen seine eigenen Systeme zur Speicherung dieser Daten aufbauen kann, die häufig aktualisiert werden können.

Zugriff auf Bankkonten und Bankkontoinformationen

Zugelassenes Personal benötigt Melde- und Zahlungszugriff für alle relevanten Bankkonten.

Diese Informationen könnten zwar als vertraulich eingestuft werden, das neue Unternehmen hatte jedoch noch keine Gelegenheit, neue Konten einzurichten und neue Prozesse zu entwickeln. Daher ist während der Erstellung der neuen Systeme der Zugriff auf die alten Konten für die Dauer der TSA erforderlich.

Frühere Liquiditätsprognosen

Die letzten von der „Muttergesellschaft“ erstellten Liquiditätsprognosen enthalten wertvolle Informationen. Das neu gegründete Unternehmen benötigt Zugriff auf diese Daten mit einer detaillierten Aufschlüsselung der entsprechenden Annahmen und Einflussfaktoren, damit es das Modell als Ausgangspunkt replizieren kann.

Worauf soll ich mich konzentrieren

Solange die TSA aktiv ist, muss das neue Unternehmen den Zugang und die Unterstützung nutzen, die es benötigt, um die Systeme zu bauen, die erforderlich sind, um auf eigenen Beinen zu stehen. Wenn das TSA-Enddatum abläuft, ist das neue Unternehmen daher bereit, seine Reise als eigenständige Einheit anzutreten.

Von einem Liquiditätsmanagement Perspektive, um alles unter Kontrolle zu bekommen, gibt es ein paar Schlüsselbereiche, auf die man sich konzentrieren sollte:

Tägliche Bankguthabenberichterstattung

Durch den Aufbau eines soliden täglichen Berichtsprozesses für Banksalden wird das neue Unternehmen in der Lage sein, die gesamten Liquiditätspositionen zu verstehen und so ein besseres Gefühl für die Cashflows zu entwickeln und das gesamte Cash-Management zu unterstützen.

Implementieren Sie einen fortlaufenden 13-wöchigen Liquiditätsprognoseprozess.

Dies ist die Grundvoraussetzung, die in der Regel von den Private-Equity-Unterstützern des neuen Unternehmens festgelegt wird. Dies sollte Folgendes abdecken:

• Eine klassifizierte Ansicht der letzten Istwerte (d. h. letzte Woche)
• Überblick über kurzfristige Verbindlichkeiten und Forderungen
• Anhand von Geschäftsprognosen modellierte mittelfristige Cashflows

Weitere Informationen finden Sie in unserem Beitrag, in dem beschrieben wird, wie ein Cashflow für 13 Wochen Prognosen können erstellt und Ratschläge zu ihren praktischen Anwendungen gegeben werden.

Aufbau von Bankbeziehungen

Es ist wichtig, Beziehungen zu den relevanten Banken aufzubauen, um den Aufgabenbereich der verfügbaren Berichtsoptionen zu verstehen. Dazu gehören unter anderem elektronische Kontoauszüge, die über eine API direkt in ein System übertragen werden können sollten.

Alles unter Kontrolle bekommen

Der effizienteste Weg, all diese beweglichen Teile schnell in den Griff zu bekommen, ist der Einsatz spezialisierter Software zur Cashflow-Prognose. Dadurch kann das Verfahren nicht nur schnell aufgebaut und in die Praxis umgesetzt werden, sondern das neue Unternehmen wird auch in die Lage versetzt, Liquiditätsprognosen nach bestem Vorbild zu erstellen und Berichterstattung über Liquidität Prozess von Anfang an.

Über CashAnalytics

CashAnalytics hat vielen neu gegründeten Unternehmen aus einer Reihe von Branchen dabei geholfen, schnell neue Liquiditäts- und Liquiditätsmanagementprozesse aufzubauen.

Wir verstehen die Belastungen, denen die Teams in den Bereichen Unternehmensfinanzierung und Treasury ausgesetzt sind, und dieses Verständnis hat uns bei der Entwicklung unserer Software geholfen.

Wenn Sie eine Demonstration sehen möchten, wie Software und Automatisierung Ihre Liquiditätsprognoseprozesse, oder möchten Sie den Geschäftsszenario für die Einführung von CashAnalytics in Ihrem Unternehmen sehen, bitte kontaktieren Sie uns direkt.

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