As métricas baseadas em fluxo de caixa agora ocupam um lugar de destaque ao lado das medidas tradicionais de receita nas páginas de indicadores-chave ou resumos financeiros de qualquer empresa de capital aberto.

Na página de resumo financeiro de seu relatório anual de 2017, a gigante americana de supermercados Walmart listou o fluxo de caixa operacional e a receita como seus principais indicadores de desempenho financeiro. De fato, as métricas baseadas em fluxo de caixa agora ocupam um lugar de destaque ao lado das medidas tradicionais de receita nas páginas de indicadores-chave ou resumos financeiros de qualquer empresa de capital aberto. No recente webcast que acompanhou os resultados de 2017 da Royal Dutch Shell, o CEO Ben van Beurden destacou o fluxo de caixa das operações e o fluxo de caixa livre como dois dos três principais resultados financeiros da Shell – ao lado da receita.

Investidores Ativistas e Private Equity

Embora esses KPIs de fluxo de caixa não sejam novos, sua importância renovada nos últimos anos foi impulsionada pelo apetite dos investidores por medidas de desempenho financeiro simples e fáceis de interpretar. Investidores de private equity são conhecidos por seu foco no fluxo de caixa, utilizando-o como uma medida primária de desempenho do negócio e, em última análise, de valor. O papel cada vez mais ativo que os investidores desempenham no nível do conselho de administração em grandes empresas de capital aberto, juntamente com níveis recordes de investimento privado e fechamento de negócios, são duas das macro tendências que sustentam esse foco renovado no fluxo de caixa na maioria das empresas.

Contribuição Estratégica

As equipes de finanças e tesouraria – buscando entender melhor seus próprios negócios e contribuir para as conversas estratégicas em suas organizações – estão agora usando uma série de métricas baseadas em fluxo de caixa para medir e prever KPIs de lucratividade, avaliação e eficiência de forma contínua. Um guia rápido publicado recentemente pela Ripple Treasury, com tecnologia da GTreasury, descreve alguns dos índices e KPIs de fluxo de caixa mais utilizados.

KPIs de Lucratividade e Avaliação de Fluxo de Caixa

Qualquer medida de lucratividade de fluxo de caixa pode ser usada para calcular esses KPIs – sendo as mais comuns o fluxo de caixa operacional e o fluxo de caixa livre. Qual deles é mais adequado dependerá do negócio e do público. Alguns dos KPIs de fluxo de caixa mais comuns, usando o fluxo de caixa livre como base, são:

Fluxo de Caixa por Ação

Este é calculado dividindo o fluxo de caixa livre pelo número total de ações em circulação de uma empresa.

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Isso permite que um investidor entenda rapidamente quanto do fluxo de caixa livre de uma empresa pode ser atribuído à sua participação acionária.

Retorno sobre Fluxo de Caixa

Este é calculado dividindo o fluxo de caixa livre pela capitalização de mercado ou outra medida de valor da empresa.

Esta é uma maneira muito simples para as partes interessadas, tanto internas quanto externas, entenderem o retorno do fluxo de caixa de um negócio, fundamentando uma série de decisões de investimento, captação de recursos ou venda de ativos.

Margem de Fluxo de Caixa

A margem de fluxo de caixa é uma medida de rentabilidade calculada dividindo o fluxo de caixa livre pela receita.

Reduções na margem de fluxo de caixa podem ser um indicador antecedente de um desempenho empresarial fraco ou de desafios iminentes de fluxo de caixa. Isso é útil quando apresentado juntamente com os números tradicionais de margem operacional e líquida, sendo por vezes visto como a verdadeira medida da rentabilidade de um negócio.

Uma base simples para comparação

Embora ofereçam uma visão sobre a saúde e o desempenho de um negócio, as métricas baseadas no fluxo de caixa permitem uma comparação simples com o desempenho de outras empresas ou referências do setor. Comparar métricas de fluxo de caixa com as de concorrentes – empresas líderes no setor ou empresas de porte semelhante – é uma forma simples, porém poderosa, de avaliar o desempenho e a saúde financeira. Considere incluir essas comparações do setor nos relatórios de gestão para garantir que o fluxo de caixa esteja sempre em foco.

Siga este link para baixar o guia rápido sobre KPIs de fluxo de caixa.

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