Cashflow-basierte Kennzahlen spielen heute neben den traditionellen Umsatzkennzahlen für die Geschäftsentwicklung in den Kennzahlen oder Finanzübersichten aller börsennotierten Unternehmen eine herausragende Rolle.

Auf der Seite mit der finanziellen Zusammenfassung seines Geschäftsberichts 2017 führte der US-Supermarktriese Walmart den operativen Cashflow und den Umsatz als seine finanziellen Leistungsindikatoren auf. Tatsächlich spielen Cashflow-basierte Kennzahlen heute neben den traditionellen Umsatzkennzahlen der Geschäftsleistung in den Kennzahlen oder Finanzübersichten aller börsennotierten Unternehmen eine herausragende Rolle. In dem jüngsten Webcast zu den Ergebnissen von Royal Dutch Shell für 2017 hob CEO Ben van Beurden neben dem Umsatz den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit und den freien Cashflow als zwei der drei wichtigsten Finanzergebnisse von Shell hervor.

Aktivistische Investoren und Private Equity

Diese Cashflow-KPIs sind zwar nicht neu, aber ihre erneute Bedeutung in den letzten Jahren war auf den Wunsch der Anleger nach einfachen, leicht zu interpretierenden Kennzahlen der finanziellen Leistung zurückzuführen. Private-Equity-Investoren sind bekannt dafür, dass sie sich auf den Cashflow konzentrieren und ihn als primäres Maß für die Geschäftsleistung und letztlich für den Wert verwenden. Die zunehmend aktive Rolle, die Investoren auf Vorstandsebene großer börsennotierter Unternehmen spielen, sowie Rekordzahlen an privaten Investitionen und Geschäftsabschlüssen sind zwei der Makrotrends, die diese erneute Fokussierung auf den Cashflow in den meisten Unternehmen unterstützen.

Strategischer Input

Finanz- und Treasury-Teams, die ihr eigenes Geschäft besser verstehen und zu strategischen Gesprächen in ihrem Unternehmen beitragen möchten, verwenden jetzt eine Reihe von Cashflow-basierten Kennzahlen, um Rentabilitäts-, Bewertungs- und Effizienzkennzahlen kontinuierlich zu messen und zu prognostizieren. A) kurze Anleitung Das kürzlich von Ripple Treasury veröffentlichte und von GTreasury unterstützte Dokument skizziert einige der am häufigsten verwendeten Cashflow-Kennzahlen und KPIs.

KPIs für Cashflow-Rentabilität und Bewertung

Zur Berechnung dieser KPIs kann jedes Maß für die Cashflow-Rentabilität verwendet werden. Am häufigsten werden der operative Cashflow und der freie Cashflow verwendet. Welches besser geeignet ist, hängt vom Unternehmen und der Zielgruppe ab. Einige der gängigsten Cashflow-KPIs, die den freien Cashflow als Grundlage verwenden, sind:

Cashflow pro Aktie

Dies wird berechnet, indem der freie Cashflow durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens geteilt wird.

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Auf diese Weise kann ein Anleger schnell nachvollziehen, wie viel des freien Cashflows eines Unternehmens auf seinen Aktienbesitz zurückzuführen ist.

Cashflow-Rendite

Dies wird berechnet, indem der freie Cashflow durch die Marktkapitalisierung oder ein anderes Maß für den Unternehmenswert dividiert wird.

Auf diese Weise können sowohl interne als auch externe Interessengruppen die Cashflow-Rendite eines Unternehmens auf sehr einfache Weise nachvollziehen, was als Grundlage für eine Reihe von Investitions-, Fundraising- oder Vermögensverkaufsentscheidungen dient.

Cashflow-Marge

Die Cashflow-Marge ist ein Maß für die Rentabilität, das berechnet wird, indem der freie Cashflow durch den Umsatz dividiert wird.

Eine Verringerung der Cashflow-Marge kann ein Frühindikator für eine schlechte Geschäftsentwicklung oder bevorstehende Cashflow-Herausforderungen sein. Dies ist nützlich, wenn es zusammen mit herkömmlichen Betriebs- und Nettomargenzahlen dargestellt wird, und wird manchmal als das wahre Maß für die Rentabilität eines Unternehmens angesehen.

Eine einfache Vergleichsbasis

Cashflow-basierte Kennzahlen bieten zwar Einblicke in den Zustand und die Leistung eines Unternehmens, ermöglichen aber auch einen einfachen Vergleich mit der Leistung anderer Unternehmen oder Branchen-Benchmarks. Der Vergleich von Cashflow-basierten Kennzahlen mit denen von Wettbewerbern — führenden Unternehmen der Branche oder Unternehmen ähnlicher Größe — ist eine einfache, aber effektive Methode, um Leistung und finanzielle Gesundheit zu bewerten. Erwägen Sie, diese Branchenvergleiche in die Managementberichterstattung aufzunehmen, um sicherzustellen, dass der Cashflow stets im Mittelpunkt steht.

Folgen Sie diesem Link, um die Kurzanleitung herunterzuladen Cashflow-KPIs.

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