Um programa de contabilidade de hedge é mais eficaz quando se alinha com a forma como sua empresa avalia o desempenho financeiro. Neste blog, apresentamos uma visão geral de três tipos diferentes de estratégias de hedge que as empresas frequentemente utilizam.

Para mitigar o risco cambial, as equipes de tesouraria desenvolvem estratégias de contabilidade de hedge que proporcionam proteção de margem e minimizam ganhos e perdas cambiais abaixo da linha. De forma geral, existem três tipos de estratégias de hedge que as empresas implementam:

1. Orçamento hedge para fixar uma taxa orçamentária
2. Escalonamento hedge para suavizar os impactos das taxas
3. Ano a ano (YoY) hedge para proteger as taxas do ano anterior (50% é provavelmente alcançável)

Então, quando as empresas devem implementar uma estratégia em detrimento da outra? Isso depende dos objetivos de relatórios externos da sua gestão. Para a gestão, especificamente CFOs, que buscam assumir os objetivos do programa de hedge de sua empresa e alcançar os resultados desejados, é importante vincular os programas de hedge aos objetivos gerais da empresa (mesmo que um programa de hedge pareça ter um bom desempenho da perspectiva da equipe de tesouraria).

Aqui está um exemplo de cada estratégia.

#1. Estratégia de Hedge Orçamentário

Em uma estratégia de contabilidade de hedge orçamentário, a tesouraria realiza hedges para 80% das despesas estrangeiras mensais previstas. Esta estratégia é baseada nas taxas de câmbio do início de cada ano. A tesouraria contabilizará os 20% restantes das transações estrangeiras não cobertas pelas taxas mensais deste ano.

O resultado: um hedge que fixa uma grande quantidade de despesas a uma única taxa previsível.

Para empresas que valorizam trazer previsibilidade ao orçamento, esta é a estratégia ideal.

#2. Estratégia de Hedge em Camadas

Outra estratégia comum de contabilidade de hedge é a estratégia de camadas trimestrais. Ela proporciona um efeito de suavização ou média nos resultados financeiros.

Por exemplo, uma empresa realiza hedges para 50% da receita do próximo ano com base em quatro camadas de hedge trimestrais. A estratégia suaviza os resultados entre as taxas contábeis do ano passado e deste ano.

Esta estratégia é ideal para empresas que valorizam a manutenção de resultados estáveis (em oposição a grandes ganhos ou perdas), absorvendo eficazmente a volatilidade das taxas.  

#3. Estratégia de Hedge Ano a Ano

Em uma estratégia de contabilidade de hedge ano a ano, a tesouraria realiza hedges para 50% da receita estrangeira mensal prevista com base na metodologia de definição de taxas contábeis mensais do ano passado. Isso fixa metade da receita nas taxas do ano passado. A tesouraria contabilizará os 50% restantes da receita estrangeira não coberta pelas taxas deste ano. Isso resulta em um efeito de suavização ano a ano.

Por exemplo, um choque de taxa de 10% ano a ano produz um impacto de 5% (suavização) e 50% de previsibilidade (taxa de hedge nas taxas contábeis do ano passado).

Esta será uma boa estratégia de hedge para empresas que avaliam o desempenho com base no desempenho ano a ano.

Conclusão

Algumas organizações valorizam suavizar os impactos das taxas ou proteger o orçamento, e outras valorizam proteger as taxas do ano anterior. Não importa qual estratégia você escolha, ela é mais eficaz quando alinhada aos seus objetivos de desempenho.

Para obter ajuda na seleção e implementação de um programa de contabilidade de hedge, entre em contato conosco e agende uma consulta individual.

Nossas soluções avançadas de hedge integram todo o fluxo de trabalho de hedge, ajudando suas equipes de tesouraria, contabilidade e gestão a se manterem alinhadas e a fornecer relatórios precisos para a gestão.

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