Die Finanzabteilung einer Organisation ist häufig verantwortlich für Minderung des Fremdwährungs-, Zins- und Rohstoffpreisrisikos. Die meisten Derivate, die zur Steuerung dieses Risikos verwendet werden, werden vom Finanzministerium ausgehandelt... aber das ist beim Rohstoffrisikomanagement nicht immer der Fall.

Häufig führen Einkaufsabteilungen oder Anlagenabteilungen Verträge aus, die nach dem FASB als Derivate behandelt werden sollen.

Bei vielen Unternehmen ist das Rohstoffpreisrisiko offensichtlich und ein zentrales Element des Umsatzes und/oder der Kosten. Beispielsweise erwarten Unternehmen, die sich auf den Kauf und/oder Verkauf von Energie, landwirtschaftlichen Gütern oder Metallen konzentrieren, dass der Preis ihrer Waren schwanken wird, was sich auf die Margen und zukünftige Cashflows auswirken wird. In anderen Fällen lauern Rohstoffrisiken jedoch im Hintergrund, und das Finanzministerium ist sich ihrer möglicherweise nicht bewusst.

Nehmen wir ein typisches Produktionsunternehmen, das große Mengen an Energie (Strom oder Erdgas) als Input für die Produktion verwendet. Die Einkaufsabteilung bezieht Energie in der Regel, indem sie den Marktpreis sofort bezahlt. Oder sie könnten sich darauf einigen, eine bestimmte Menge an Energie (oder ihren gesamten Energiebedarf in einer Anlage) zu einem festen Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen. Auf diese Weise könnten sie niedrigere Durchschnittskosten erzielen oder zumindest eine gute Vorstellung davon haben, wie hoch die Energiekosten in den nächsten ein, zwei oder drei Jahren sein werden. Diese Methode der Festpreisverträge birgt jedoch einige Risiken.

Das Risiko von Rohstoffkontrakten mit festen Preisen

Wenn ein Kaufvertrag bestimmte Merkmale aufweist, entspricht er der Definition eines Derivats gemäß ASC 815. Wenn der Kontrakt als Derivat eingestuft wird, muss der Kontrakt zum beizulegenden Zeitwert in der Bilanz ausgewiesen werden, wobei die Gewinn- und Verlustrechnung ausgeglichen wird. Das bedeutet, dass sich Änderungen der Rohstoffpreise in jeder Periode auf die Gewinne auswirken und zu ungewollter Einkommensvolatilität führen.

Hier gibt es zwei Risiken. Erstens liegt eine Kontrollschwäche vor, wenn die Einkaufsgruppe einen Rohstoffkontrakt mit festem Preis abschließt, der der Definition eines Derivats entspricht (und die meisten tun dies), das Unternehmen ihn jedoch nicht identifiziert. Dies liegt daran, dass nicht alle derivativen Instrumente identifiziert wurden und die Risiken steigen, da die Finanzdaten jetzt unvollständig sind, da die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung des „Derivats“ nicht erfasst wurden. Das zweite Risiko besteht darin, dass der Kontrakt korrekt identifiziert und bilanziert wurde, das Finanzministerium jedoch nicht in der Lage war, das damit verbundene Volatilitätsrisiko in der Gewinn- und Verlustrechnung zu mindern, da es nichts von der Transaktion wusste.

Woher wissen Sie also, ob ein Rohstoffkontrakt mit festem Preis als Derivat betrachtet wird? Nun, ein Kontrakt entspricht der Definition eines Derivats gemäß ASC 815, wenn er alle der folgenden Merkmale aufweist:

1. Ein zugrundeliegender Preis
2. Ein bestimmter Betrag (oder ein Minimum)
3. Geringe oder keine anfängliche Nettoinvestition
4. Genehmigt Nettoabrechnung

Bitte beachten Sie, dass die Artikel 1—3 jeder Standardbestellung sehr ähnlich sehen. Ein typischer Vertrag hat einen Preis und eine Menge. Der Abschluss kostet in der Regel auch nichts (keine große Anzahlung oder Bargeld bei Bestellung). Was die meisten Kontrakte davon unterscheidet, ein Derivat zu werden, ist die letzte Anforderung: Nettoabrechnung. Die Nettoabrechnung ist die Fähigkeit, jede Differenz zwischen dem vertraglich vereinbarten Preis und dem aktuellen Preis für den gesamten oder einen ungenutzten Teil des vertraglich vereinbarten Volumens in Dollar auszugleichen.

Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es nicht alle zugesagten Erdgaskäufe benötigt, besteht möglicherweise ein liquider Markt, auf dem es das gesamte Vertragsvolumen oder den ungenutzten Teil weiterverkaufen kann, indem es der Gegenpartei die Differenz zwischen dem heutigen Preis und dem Festpreis zahlt. Die Nettoabrechnung kann eine ausdrückliche Vertragsklausel sein oder sich aus der Fähigkeit ergeben, überschüssiges Volumen ohne Weiteres wieder am Markt zu verkaufen.

Zum Beispiel gibt es bei Henry Hub in Louisiana einen großen und liquiden Erdgasmarkt, und es gibt Futures-Kontrakte, die mit Erdgas gehandelt werden, die an diesen Standort indexiert sind. Daher würde jeder Festpreis-Erdgasvertrag, der die Lieferung an diesem Standort vorsieht, der Definition einer Nettoabrechnung entsprechen, auch wenn der Vertrag keine spezifische Nettoabrechnungsklausel enthält.

Normaler Kauf Ausnahme zum normalen Verkaufsumfang (NPNS)

Fürchte dich nicht! Wenn Sie einen Festpreiskontrakt identifizieren können, der der Definition eines Derivats entspricht, gibt es eine Möglichkeit, zu verhindern, dass sich dies auf Ihre Einnahmen auswirkt, wenn erwartet wird, dass die Waren als Standardbestandteil des Geschäfts verwendet werden. Diese Ausnahme wird als NPNS (Normal Purchase Normal Sale) -Ausnahmeregelung bezeichnet. Genau wie bei der Definition eines Derivats kann es, wenn es auch die folgenden Kriterien erfüllt, aus der Bilanzierung von Derivaten ausgeschlossen werden, indem ein paar Hürden übersprungen werden.

Um für die Ausnahme in Frage zu kommen, muss der Vertrag die folgenden Kriterien erfüllen:

1. Normale Bedingungen und Mengen — Wird der Warenkaufvertrag für eine normale Menge in Ihrem Unternehmen verwendet?
2. Eindeutiger und eng verwandter Basiswert — Stehen der vertraglich vereinbarte Rohstoffpreis und die Preisänderungen in engem Zusammenhang mit dem Rohstoffpreis auf dem Markt? (z. B. hängen Preisänderungen bei Erdgasverträgen an Ihrem Standort mit den NYMEX-Erdgaspreisen zusammen)
3. Wahrscheinliche physische Besiedlung — Erwarten Sie, dass die gesamte gekaufte Warenmenge geliefert wird?
4. Dokumentation — Haben Sie die entsprechenden Unterlagen vorbereitet, in denen der Vertrag als Normalkauf oder Normalverkauf bezeichnet wird?

Wenn der Festpreiskontrakt für Rohstoffe alle vier Kriterien erfüllt, gilt der Kontrakt als „normaler“ Kaufvertrag oder „normaler“ Kaufvertrag und ist von der Verpflichtung befreit, den Kontrakt zu vermarkten. Es empfiehlt sich, sich mindestens halbjährlich mit der Einkaufsabteilung zu treffen, um alle potenziell riskanten Verträge abzuklären. Die Einkaufsabteilungen sind sich nicht immer der Rechnungslegungsregeln bewusst, die befolgt werden müssen, sodass das Risiko besteht, dass etwas übersehen wird.

Hinweis: Einen Vertrag einfach als NPNS zu dokumentieren, ist noch nicht alles. Es gibt Maßnahmen, die die Bezeichnung aus buchhalterischer Sicht beeinträchtigen können.

Wenn beispielsweise der Einkauf beschließt, einen ungenutzten Teil der Ware an die Gegenpartei oder auf den größeren Markt zurückzuverkaufen, würde der Kontrakt gegen die physische Abwicklungsanforderung des NPNS verstoßen. Wirtschaftsprüfer vertrauen möglicherweise nicht mehr darauf, dass das Unternehmen diese Anforderung erfüllt, und fordern das Unternehmen möglicherweise auf, alle ähnlichen Kontrakte als Derivate zu behandeln, was sich sowohl auf die Bilanz als auch auf die Gewinn- und Verlustrechnung auswirkt. Eine sorgfältige Überwachung der Festpreiskontrakte und die Einhaltung der NPNS-Anforderungen sind unerlässlich, um sie von Ihren Jahresabschlüssen fernzuhalten.

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