Dank Änderungen der Rechnungslegungsregeln und der NCUAs Ableitungsregel, sind immer mehr Kreditgenossenschaften befugt, Derivate zur Absicherung von Zinsrisiken einzusetzen. In diesem Blog erörtern wir drei Gründe, warum Sie Absicherungen in Ihre Strategie für das Zinsrisikomanagement aufnehmen sollten.

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Jetzt ist ein guter Zeitpunkt für Kreditgenossenschaften beginnen Sie mit der Verwendung von Derivaten um Risiken abzusichern.

Die Kombination von Lockere Regeln für die Bilanzierung von Hedge—etwa 2017 — und die der National Credit Union Administration (NCUA) modernisierte Derivatregel Stand Mai 2021 hat der Strategie für Kreditgenossenschaften neues Interesse geweckt.

Eine riskante Strategie, die einst als tabu galt, kann bei richtiger Anwendung ein nützliches Instrument sein.

Tatsächlich wird laut dem Vorsitzenden der NCUA, Todd M. Harper, „in den kommenden Jahren die Fähigkeit einer Kreditgenossenschaft, das Zinsrisiko zu managen, eine entscheidende Rolle für ihre finanzielle Leistung spielen“.

Daher ist diese Strategie heute mehr denn je unerlässlich, um das IR-Risikomanagement-Toolkit zu erweitern. Harper fährt fort: „Daher ist diese Regel eine zeitgemäße und angemessene Maßnahme, die sicherstellt, dass komplexe Kreditgenossenschaften auf Bundesebene mit einer Vielzahl von Zinsszenarien umgehen können. Sie bietet auch kleineren Kreditgenossenschaften, die ihre Fähigkeiten unter Beweis stellen und die behördliche Zulassung erhalten haben, die Möglichkeit, einfache Derivate zur Absicherung ihrer Kreditportfolios einzusetzen.“

Die Aufsichtsbehörden der Branche haben deutlich gemacht, wie wichtig der Einsatz von Derivaten zur Risikoabsicherung ist. Hier ist der Grund.

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#1. Passen Sie zinssensitive Vermögenswerte und Verbindlichkeiten an

Um das Zinsrisiko zu steuern, wollen Kreditgenossenschaften die zukünftige Laufzeit der Zuflussrate an die Laufzeit der Abflussrate anpassen. Das Vermögens- und Haftungsmanagement Die Funktion ist für Kreditgenossenschaften von entscheidender Bedeutung.

Eine Möglichkeit, zinssensitive Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aufeinander abzustimmen, ist der Einsatz von Zinsderivaten.

Beispielsweise schließen Kreditgenossenschaften häufig lohnfeste, empfangsvariable Swaps ab, um die Laufzeit ihrer kurzfristigen festverzinslichen Einlagenzertifikate zu verlängern.

Wenn diese Strategie mit Hedge Accounting kombiniert wird, können Sie Ihr Portfolio an drei- oder sechsmonatigen Einlagenzertifikaten in jahrelange festverzinsliche Verpflichtungen umwandeln. Gemäß Teil 703 der NCUA-Regeln ist dies derzeit auf 15 Jahre begrenzt. Die Zinsen, die Sie vierteljährlich oder halbjährlich zahlen, werden durch die variablen Einnahmen aus Ihrem Swap ausgeglichen, und Sie zahlen stattdessen einen festen Zinssatz.

Jüngste Änderungen der Derivate-Regel der NCUA heben die traditionellen Beschränkungen für variable Nominalbeträge und zukunftsorientierte Absicherungsinstrumente auf, die länger als 90 Tage gelten. Infolge dieser Änderungen haben Kreditgenossenschaften die Möglichkeit, ihre Absicherungsportfolios zu erweitern, um ihren langfristigen Zielen besser gerecht zu werden.

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#2. Minimiere die Auswirkungen auf die Bilanz

COVID-19 hat weiterhin indirekte Auswirkungen auf Kreditgenossenschaften. Während der Pandemie verzeichneten die Kreditgenossenschaften einen stetigen Anstieg der Einlagensalden ihrer Mitglieder mit niedrigen Renditen und korrelierten Zugang zu unerwarteter Liquidität.

Derivate sind nicht nur ein Instrument, mit dem Sie die Auswirkungen anderer Strategien minimieren können, die in der Regel zur besseren Abstimmung zinssensibler Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eingesetzt werden. In Kombination mit der Last-of-Layer-Design-Strategie können Sie sicherstellen, dass Ihre Bilanz nicht überhöht wird — besonders in Zeiten übermäßiger Liquidität.

Bei herkömmlichen Cashflow-Absicherungen müssen Kreditgenossenschaften Mindestsalden aufrechterhalten. Wenn die Mindestsalden nicht eingehalten werden, kann dies zu erheblichen negativen Auswirkungen auf die Rechnungslegung führen (Dreier-Strikes und Sie sind raus).

Bei der Last-of-Layer-Strategie, bei der es sich um eine Fair-Value-Bezeichnung handelt, wird diese Nuance vermieden. Die Verbesserungen bei der Bilanzierung von Absicherungen seit ASU-2017-12 geben Kreditgenossenschaften die Möglichkeit, Absicherungen proaktiv zu dedesignieren und Machen Sie sich keine Sorgen um die Beibehaltung des ursprünglich abgesicherten Betrags.

Kreditgenossenschaften sind in der Lage, einen festverzinslichen Swap mit festverzinslicher Vergütung und variablem Zinssatz anzuwenden, um einen Teil ihrer festverzinslichen Hypotheken unter Last of Layer abzusichern. Diese Strategie kombiniert mehrere Fair-Value-Optionen und ermöglicht es den Nutzern, ein geschlossenes Portfolio aus vorfälligen festverzinslichen Vermögenswerten abzusichern.

Abgesehen von den Vorteilen der Bilanzierung von Absicherungen kann ein Pooling-Ansatz zur Absicherung ähnlicher Arten von vorfälligen Instrumenten zu einer deutlich besseren Preisgestaltung führen. Angesichts der positiven Auswirkungen auf die Wirtschaft und die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften erfreut sich Last-of-Layer immer größerer Beliebtheit.

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#3. Stabilisieren Sie die Marge der Kreditgenossenschaft

Zinsschwankungen wirken sich auf die kurzfristigen Gewinne und den wirtschaftlichen Nettowert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einer Kreditgenossenschaft aus. Oft besteht ein Kompromiss zwischen Gewinnen und künftiger Kapitaladäquanz, da die Neubewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten inkongruent ist. Derivate können eingesetzt werden, um das Missverhältnis innerhalb eines vom Management festgelegten akzeptablen Volatilitätsniveaus zu bewältigen.

Beispielsweise kann ein Swap mit fester Vergütung und variablem Ertrag verwendet werden, um synthetisch festverzinsliche Verbindlichkeiten zu bilden, die den festverzinslichen Vermögenswerten der Kreditgenossenschaft entsprechen. Wenn Sie noch einen Schritt weiter gehen und sicherstellen, dass das Derivat für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften in Frage kommt, ist das Endergebnis eine höhere Margenstabilität während der Hedge-Periode.

Der Einsatz von Derivaten zur Absicherung von Zinsrisiken ist heute besonders relevant, da nach der Sitzung der Federal Reserve im August 2021 Zinserhöhungen wahrscheinlicher zu sein scheinen.

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Fazit: Verwenden Sie Derivate zur Risikoabsicherung

Jüngste Änderungen der Derivatregel der NCUA und die vereinfachte Bilanzierung von Sicherungsgeschäften haben Derivate für Kreditgenossenschaften attraktiver denn je gemacht. Durch den Einsatz von Derivaten zur Risikoabsicherung können Sie zinssensible Vermögenswerte und Verbindlichkeiten effektiv aufeinander abstimmen, die Auswirkungen auf die Bilanz minimieren und die Marge der Kreditgenossenschaften stabilisieren — ganz gleich, was auf dem Markt passiert.

Jetzt, wo Sie wissen, warum Sie Derivate zur Absicherung von Zinsrisiken einsetzen sollten... wie setzen Sie das eigentlich um?

Ihr bester nächster Schritt besteht darin, mit einem unterstützenden Partner zusammenzuarbeiten, der:

1. Wir helfen Ihnen bei der Entwicklung einer Derivatpolitik.
2. Stellen Sie alle Materialien zusammen, die Sie benötigen, falls Sie eine NCUA-Zulassung benötigen.
3. Steuern Sie die Bilanzierung von Derivaten, die Berichterstattung und die Wirksamkeit der laufenden Absicherung.

Ganz gleich, ob Ihnen die Bandbreite fehlt, um mit den Details umzugehen, oder ob Sie mit Derivaten noch nicht vertraut sind, aber die Vorteile dieser Strategie nutzen möchten — Hedge Trackers ist Ihr Partner für das Zinsrisikomanagement von Kreditgenossenschaften.

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