Exposiciones del balance

Las exposiciones del balance son los impulsores de las ganancias y pérdidas cambiarias que afectan a las ganancias todos los meses. Son cuentas monetarias, como el efectivo, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, los saldos entre empresas y otras, que están denominadas en moneda extranjera, por lo que sus valores fluctúan y se declaran como ganancias o pérdidas en las finanzas de una empresa. El ruido asociado a las exposiciones en los balances no es bienvenido (especialmente las pérdidas) y, por lo general, los profesionales de tesorería lo ocultan para eliminar el impacto en los ingresos.

Sin embargo, para mitigar el riesgo de exposición del balance, primero hay que identificar los saldos a nivel de transacción y luego cuantificar y evaluar esas exposiciones. Parte de la identificación de las exposiciones consiste en saber cuándo entran y salen del balance. La cobertura debe coincidir con el momento y el importe de la exposición para mitigar el riesgo del balance. Una vez que se conoce la posición de exposición neta por divisa de la transacción, se puede colocar una cobertura para proteger la cuenta de resultados de una volatilidad innecesaria de los ingresos.

‍

Cómo recopilar las exposiciones del balance

Hay muchas maneras de recopilar información sobre las exposiciones del balance.

El uso de tecnología de terceros para extraer las exposiciones globales desde un sistema de planificación de recursos empresariales (ERP) es una de las formas más eficientes de recopilar las exposiciones del balance. Algunas empresas tienen la capacidad de informar en sus sistemas ERP para identificar todos los saldos no funcionales por entidad, mientras que otras pueden tener que consolidar la información de varios sistemas diferentes o directamente de las entidades.

En cada caso, el objetivo de la recopilación de la exposición del balance es agregar todos los saldos de las cuentas monetarias en moneda extranjera por entidad por moneda. Esto incluye acumular saldos en efectivo, cuentas por cobrar/pagar, impuestos por pagar, cuentas por cobrar/pagar entre empresas, etc. Es importante reunir todo de las exposiciones de cada entidad, ya que a menudo un saldo positivo en una entidad (efectivo) se compensa con un saldo negativo en otra (A/P).

Una vez consolidadas todas las exposiciones, dispondrá de todos los datos relevantes para la cobertura. Un paso adicional le ayuda a convertir esos datos en información útil para las decisiones de cobertura. Es importante validar la información de exposición recopilada. Esto se puede hacer comparando los saldos de períodos anteriores para medir la magnitud y la dirección correctas de sus exposiciones. También puede validar la ganancia/pérdida cambiaria real frente a la esperada registrada en la cuenta de resultados comparando las variaciones de los tipos con los saldos acumulados.

Por ejemplo, el software RTZ de CapellaFX prepara una validación mensual para cada entidad, que se puede utilizar como punto de control alrededor de la línea de ganancia/pérdida de divisas. Si la ganancia/pérdida esperada se acerca razonablemente al importe real registrado, entonces sabrá que tiene todas sus exposiciones.

‍

Las trampas de la recolección de exposición

Desafortunadamente, las cosas pueden ir mal (y de hecho lo hacen) a la hora de recopilar las exposiciones del balance.

Un sistema ERP típico tiene tres libros de contabilidad. El primero está en la moneda de referencia (USD), el segundo está en la moneda del país o la moneda funcional (por ejemplo, el EUR) y el último, y lo más importante para este tema, es el libro mayor de divisas de las transacciones, que recoge las transacciones registradas en una moneda distinta de la moneda funcional de la entidad. Si se utiliza un libro mayor incorrecto en un sistema ERP, los resultados mostrarán las exposiciones en la divisa equivocada. Si las acumulaciones se realizan en USD pero se pagan en una moneda extranjera, es posible que no se tengan en cuenta esas exposiciones. Si algunas entidades utilizan sistemas diferentes o utilizan procesos manuales que no se tienen en cuenta a la hora de recopilar las exposiciones, es posible que no se tengan en cuenta las compensaciones naturales. Si se cubriera más que la verdadera posición de exposición global debido a que la información es incompleta, la cobertura podría, de hecho, generar más exposición cambiaria que reducirla.

‍

Los beneficios de la recopilación de exposición

Cuando se recopilan las exposiciones del balance de todas las entidades legales al nivel de la moneda de la transacción, surgen ciertos beneficios.

Las empresas pueden reducir las exposiciones negativas y positivas, lo que reduce los costos de cobertura y el tamaño de las transacciones. No es necesario que cada entidad individual coloque coberturas. En cambio, pueden ser colocadas por personal de tesorería centralizado, ahorrando tiempo, mejorando los tipos de cambio y proporcionando un mejor control sobre las actividades de la empresa en materia de derivados. Además, las decisiones de cobertura pueden evaluarse y analizarse teniendo en cuenta las tendencias de las exposiciones mundiales a lo largo del tiempo. La estacionalidad y otros factores que modifican los saldos se hacen más evidentes.

‍

Conclusión: Reúna las exposiciones de su balance

La clave para recopilar las exposiciones del balance es identificar todos los saldos de las cuentas monetarias por moneda y por entidad. Esto se puede hacer manualmente en una hoja de cálculo, pero las nuevas tecnologías hacen que este proceso sea más eficiente para muchas empresas.

Evite las dificultades, como la omisión de exposiciones y el acceso a libros de contabilidad de ERP incorrectos mediante el uso de prácticas de validación. Si no lo hace, es posible que se recopilen tipos de divisas incorrectos, lo que alteraría la eficacia de su cobertura o, lo que es peor, generaría riesgos con derivados.

Una vez recopiladas todas las exposiciones por moneda y por entidad, se creará una posición de exposición en el balance global. Esto permite realizar menos operaciones, mejorar las tendencias y disponer de un punto de control centralizado para los derivados.

‍