Un error común es que si tiene una transacción en moneda extranjera, simplemente puede cubrirla y aplicar una oferta especial contabilidad de coberturas.

Sin embargo, el hecho es que a veces una exposición poder estará cubierto, pero lo hará no reúnen los requisitos para la contabilidad de coberturas especiales. Esto frustra a las empresas, especialmente a las que tienen filiales operativas en moneda local en todo el mundo. En lo que respecta a la contabilidad de coberturas especiales, hay que pagar un precio de gestión de riesgos por esa estructura de entidad jurídica.

Pero no temas; no todo está perdido. A menudo hay maneras de optar a una contabilidad de cobertura especial, incluso cuando una empresa tiene filiales en moneda local con operaciones con terceros en moneda local.

Reglas especiales de calificación para la contabilidad de coberturas

La ASC 815 deja muy claro qué tipo de riesgo cambiario puede y no puede calificar para la contabilidad de coberturas especiales. La regla básica es que una transacción anticipada en moneda extranjera (por ejemplo, ingresos o gastos futuros) que esté denominada en una moneda distinta de la moneda funcional de la entidad será admisible.

Esto significa que las ventas denominadas en yenes en una filial japonesa funcional en yenes representarán un riesgo cambiario en la conversión, pero la exposición no calificará para una contabilidad de cobertura especial. Por otro lado, si esa misma entidad tuviera ventas denominadas en EUR o CNY, la filial japonesa podría llevar esas transacciones a una contabilidad de cobertura. Misma venta, trato diferente.

Cobertura por proxy

Hay una cláusula en la ASC 815-20-25-38d que establece que una partida cubierta permitida del riesgo cambiario incluye: «Una transacción dentro de la entidad prevista (por ejemplo, una venta prevista a una filial extranjera o una regalía prevista de una filial extranjera)».

Una estrategia de cobertura por representación permite a una empresa cubrir una transacción interempresarial (por ejemplo, una venta) a una filial extranjera cuando esa transacción está respaldada por una transacción de terceros a nivel de filial. Si volvemos a analizar la venta de yenes fuera de Japón y damos un paso atrás, podríamos cubrir la venta de inventario entre la matriz y la filial japonesa. Si la venta entre empresas se denominara en yenes, la parte responsable de la cobertura sería la matriz estadounidense, y si la venta entre empresas se denominara en dólares estadounidenses, la entidad japonesa cubriría la compra.

Conclusión

Las empresas que desean utilizar la contabilidad de coberturas suelen sorprenderse cuando sus exposiciones a terceros no reúnen los requisitos para recibir un tratamiento especial de contabilidad de coberturas. Las filiales en moneda local funcional pueden distorsionar la definición de exposición. Las coberturas sustitutivas pueden ser la respuesta para proteger algunas, si no todas, sus exposiciones cambiarias.

Nuestra Contabilidad de coberturas los consultores han logrado desarrollar estrategias de cobertura personalizadas que reúnen los requisitos para una contabilidad de coberturas especial utilizando una variedad de estrategias de cobertura indirectas.

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