Um equívoco comum é que, se você tiver uma transação em moeda estrangeira, pode simplesmente fazer o hedge e aplicar a contabilidade de hedge especial.

No entanto, o fato é que, às vezes, uma exposição pode ser objeto de hedge, mas não se qualificará para a contabilidade de hedge especial. Isso causa frustração às empresas, especialmente àquelas que possuem subsidiárias com moeda funcional local em todo o mundo. Há um custo de gestão de risco a ser pago por essa estrutura de entidade legal quando se trata de contabilidade de hedge especial.

Mas não tema; nem tudo está perdido. Frequentemente, há maneiras de se qualificar para a contabilidade de hedge especial, mesmo quando uma empresa possui subsidiárias com moeda local e transações com terceiros em moeda local.

Regras de Qualificação para Contabilidade de Hedge Especial

O ASC 815 é muito claro sobre que tipo de risco de moeda estrangeira pode e não pode se qualificar para a contabilidade de hedge especial. A regra básica é que uma transação antecipada em moeda estrangeira (por exemplo, receita ou despesa futura) que seja denominada em uma moeda diferente da moeda funcional de uma entidade se qualificará.

Isso significa que vendas denominadas em ienes em uma subsidiária japonesa com iene como moeda funcional representarão um risco cambial na tradução, mas a exposição não se qualificará para a contabilidade de hedge especial. Por outro lado, se essa mesma entidade tivesse vendas denominadas em EUR ou CNY, a subsidiária japonesa poderia aplicar a contabilidade de hedge a essas transações. Mesma venda; tratamento diferente.

Hedge por Proxy

Existe uma cláusula no ASC 815-20-25-38d que afirma que um item de risco de câmbio permitido para hedge inclui: “Uma transação intraentidade prevista (por exemplo, uma venda prevista para uma subsidiária estrangeira ou um royalty previsto de uma subsidiária estrangeira).”

Uma estratégia de hedge por proxy permite que uma empresa faça o hedge de uma transação intercompanhia (por exemplo, venda) para uma subsidiária estrangeira quando essa transação é respaldada por uma transação com terceiros no nível da subsidiária. Se revisitarmos a venda em ienes do Japão e dermos um passo atrás, poderíamos fazer o hedge da venda de estoque entre a controladora e a subsidiária japonesa. Se a venda intercompanhia fosse denominada em ienes, a parte que faria o hedge seria a controladora dos EUA, e se a venda intercompanhia fosse denominada em USD, a entidade japonesa faria o hedge da compra.

Conclusão

Empresas que desejam utilizar a contabilidade de hedge frequentemente se surpreendem quando suas exposições a terceiros não se qualificam para o tratamento de contabilidade de hedge especial. Subsidiárias com moeda funcional local podem distorcer a definição de uma exposição. Hedges por proxy podem ser a resposta para proteger algumas, se não todas, as suas exposições cambiais.

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