Cooperativas de crédito: Já considerou usar derivativos para gerir o seu risco de taxa de juro? Muitas, geralmente, evitaram esta estratégia — até agora. Neste blog, destacamos os benefícios e discutimos como começar a usar esta útil ferramenta de gestão de risco de taxa de juro.

Gestão de Risco de Taxa de Juro para Cooperativas de Crédito

Monitorizar e gerir as taxas de juro flutuantes é apenas uma das muitas tarefas diárias que os tesoureiros das cooperativas de crédito enfrentam.

A cobertura do risco de taxa de juro usando derivativos é uma estratégia útil, mas muitas vezes negligenciada pelas cooperativas de crédito. Quer esteja incerto sobre a execução de derivativos, não tenha as competências especializadas que a contabilidade de derivativos exige ou simplesmente não tenha capacidade para começar, saiba isto: Alterações às regras de contabilidade de derivativos tornaram o uso de derivativos mais amigável para as cooperativas de crédito e, com o parceiro de apoio certo, terá o poder de executar uma estratégia baseada em derivativos e colher os benefícios.

Benefícios do Uso de Derivativos para Cobrir o Risco de Taxa de Juro

Benefício #1: Alinhar Ativos e Passivos Sensíveis à Taxa de Juro

As cooperativas de crédito esforçam-se para igualar o prazo da taxa de entrada futura ao prazo da taxa de saída. Existem diferentes alavancas que as cooperativas de crédito podem usar para conseguir isso — os derivativos são uma delas.

Os derivativos de taxa de juro mais comuns trocam fluxos de caixa variáveis por fluxos de caixa fixos, permitindo aos utilizadores fixar sinteticamente fluxos de caixa flutuantes, alongar o prazo de fluxos de caixa fixos de curto prazo ou transformar sinteticamente ativos de taxa fixa em ativos de taxa variável.

Benefício #2: Minimizar o Impacto no Balanço

Essencialmente, a cobertura com derivativos é uma alternativa à venda de um ativo ou ao empréstimo de fundos adicionais a uma taxa fixa de longo prazo para corrigir o desequilíbrio. Vender um ativo ou pedir fundos emprestados pode ter um impacto dramático no seu balanço. Isso é necessário? Os derivativos podem muitas vezes conseguir o mesmo com um impacto significativamente menor no balanço.

Benefício #3: Estabilizar a Margem da Cooperativa de Crédito

Quando usados apropriadamente, os derivativos reduzem o risco financeiro e melhoram a segurança e a solidez da sua instituição.

Gestão de Risco de Taxa de Juro para Cooperativas de Crédito: O Que Pode Ser Coberto?

É evidente que os derivativos são ferramentas benéficas para a gestão do risco de taxa de juro para as cooperativas de crédito.

Swaps de taxa de juros, que são contratos que trocam um fluxo de pagamentos futuros de juros por outro, com base em um valor principal especificado, são os instrumentos mais comuns usados para hedge.

Então, veja o que as cooperativas de crédito frequentemente protegem com swaps de taxa de juros — e como começar.

#1. Empréstimos do Federal Home Loan Bank (FHLB)

O tipo certo de empréstimos FHLB pode ser protegido para estabilizar o custo dos fundos.

Use um swap de taxa de juros de pagamento fixo e recebimento variável para transformar sinteticamente os adiantamentos flutuantes regulares e contínuos do FHLB em empréstimos de taxa fixa de longo prazo, para que se alinhem melhor com os ativos geradores de receita de taxa fixa de longo prazo.

#2. Depósitos de Membros

Alguns — mas não todos — depósitos de membros podem ser protegidos para proporcionar despesas de juros fixas em um horizonte mais longo, correspondendo aos ativos geradores de receita de longo prazo.

Use um swap de taxa de juros de pagamento fixo e recebimento variável para alinhar sinteticamente os recebimentos de depósitos de curto prazo ou indexados com ativos de taxa fixa de longo prazo.

#3. Carteira de Hipotecas

As cooperativas de crédito podem aplicar uma estratégia contábil de derivativos chamada “last-of-layer” em uma carteira de hipotecas de taxa fixa pré-pagáveis, trocando as características fixas por variáveis para corresponder às suas fontes de financiamento de taxa variável.

Use um swap de taxa de juros de pagamento fixo e recebimento variável para trocar a taxa fixa de uma parte de um conjunto de ativos de taxa fixa pré-pagáveis por uma taxa variável.

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Como Começar com Derivativos

#1. Atualize a Política de Gestão de Riscos

Em primeiro lugar, você deve sempre basear essas decisões de gestão de riscos em uma política sólida de gestão de riscos.

Sua política de gestão de riscos fornece uma estrutura para os esforços de hedge da sua cooperativa de crédito e protege sua organização de assumir riscos desnecessários. A política também descreve outros componentes essenciais, incluindo os tipos de riscos que podem ser protegidos e quais tipos de derivativos você pode usar para proteger quais riscos.

Ter esta política pronta desde cedo o ajudará no próximo passo.

#2. Obtenha a Aprovação da NCUA

Este é um obstáculo comum para cooperativas de crédito que desejam implementar derivativos. O processo de solicitação leva tempo. Tempo que muitas cooperativas de crédito ocupadas simplesmente não têm.

Para obter aprovação, você precisa:

• Política de Gestão de Ativos e Passivos (ALM)
• Política de derivativos
• Guia contábil para fundamentar as designações
• Exemplos de designação
• Exemplos de testes de eficácia
• Resolução do Conselho de Administração

Nota: A NCUA tem proposto uma alteração ao processo de aprovação, com a esperança de tornar os derivativos ainda mais acessíveis às cooperativas de crédito. Isso ainda está pendente. Quando uma decisão for finalizada, enviaremos uma atualização — certifique-se de se inscrever para receber nossos e-mails.

Você pode trabalhar com um parceiro para elaborar muitos desses documentos. Caso você seja aprovado para iniciar um programa de hedge, saiba que haverá manutenção contínua necessária, com a qual o parceiro certo também pode ajudar — o que nos leva ao terceiro passo.

#3. Terceirize a Contabilidade de Derivativos

Na maioria das vezes, as cooperativas de crédito evitam o uso de derivativos devido à contabilidade que isso exige. Embora as regras contábeis tenham mudado para torná-lo mais acessível às cooperativas de crédito, ainda é uma boa ideia fazer parceria com especialistas na área que têm feito a contabilidade de derivativos para cooperativas de crédito desde que a estratégia foi disponibilizada pela primeira vez.

Este parceiro pode ajudá-lo a:

• Modelar com precisão e avaliar instrumentos derivativos
• Preparar lançamentos contábeis em conformidade
• Garantir a conformidade com os requisitos de qualificação e teste do ASC 815
• Implementar controles SOX
• Manter-se pronto para auditorias

Seu parceiro pode cuidar da parte tática da contabilidade, mas também deve educá-lo e apoiá-lo ao longo do caminho, garantindo que você compreenda os derivativos, as avaliações e outros elementos técnicos importantes do seu programa. Você ainda detém a responsabilidade geral e o compromisso com a competência, mas seu parceiro deve estar com você durante todo o processo, dando à sua equipe — e ao CFO — confiança na estratégia.

Com esses três passos bem estabelecidos, você estará no caminho certo para utilizar derivativos como ferramenta de gestão de risco.

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Conclusão

O uso de derivativos é uma ferramenta conservadora, mas poderosa, disponível para cooperativas de crédito gerenciarem o risco de taxa de juros.

Identificar as aplicações apropriadas para derivativos é o primeiro passo. Qualificar e manter a contabilidade de hedge é essencial para garantir que o impacto do hedge e do item objeto de hedge sejam reconhecidos na DRE no mesmo período. É aqui que a Hedge Trackers pode ajudar.

A Hedge Trackers oferece um conjunto completo de soluções de gestão de risco e contabilidade de derivativos para cooperativas de crédito que lidam com o risco de taxa de juros. Podemos ajudar você a gerenciar a contabilidade, os relatórios e a eficácia contínua do hedge — e fornecer suporte e educação em todas as etapas. Ajudamos a primeira cooperativa de crédito a navegar pelas regras da NCUA, implementar e apoiar um programa de hedge — e continuamos hoje a apoiar as muito grandes e as muito pequenas em sua gestão de risco de taxa de juros. Estamos prontos. E você?

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