Si ha pagado algo recientemente, sabrá que la inflación está afectando a casi todos los aspectos del gasto diario, desde los alimentos hasta las facturas de electricidad. Está teniendo un impacto real en la forma en que la gente piensa sobre el gasto y se espera que dure algún tiempo.

Debido al impacto que la alta inflación tiene tanto en la economía como en la sociedad en general, los principales bancos centrales del mundo se han comprometido a seguir aumentando las tasas de interés para controlarla. La Reserva Federal de los Estados Unidos ha llevado a cabo cuatro subidas consecutivas de tipos del 0,75% en los últimos meses, con lo que los tipos de interés básicos se sitúan en EE. UU., entre el 3,75% y el 4%.

Si bien los informes muestran que la tasa general de inflación se ha debilitado recientemente en EE. UU., se mantiene persistentemente alta en la mayoría de los lugares, a pesar de las recientes y agresivas subidas de tipos. Además, se espera en general que la era del dinero barato haya terminado y que las tasas de interés más altas lleguen para quedarse. Por lo tanto, en las empresas de todas las formas y tamaños, los equipos de control y tesorería, y prácticamente cualquier persona responsable de gestionar el flujo de caja, deben prepararse para un período de inflación y tasas de interés elevadas que afectarán profundamente al flujo de caja.

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¿Cómo afectan la alta inflación y las tasas de interés al flujo de caja?

En este entorno, si el efectivo no se gestiona correctamente, literalmente desaparecerá ante sus ojos, ya que múltiples factores lo corroen al mismo tiempo. Los principales factores que afectan al flujo de caja son.

1. Aumento del costo

El precio pagado por todo lo relacionado con su negocio aumentará. Los contratos de suministro o las coberturas existentes pueden protegerlo hasta cierto punto, pero cuando estos se venzan, espere que el gasto en efectivo en los principales insumos de su empresa aumente significativamente.

2. Demanda reducida

La inflación hace que la mayoría de los bienes y servicios sean menos atractivos a medida que se encarecen. El objetivo de las subidas de los tipos de interés de los bancos centrales es enfriar la demanda, lo que esperan que, a su vez, reduzca los precios. Planifique para que la demanda de los productos y servicios de su empresa se vea afectada de alguna manera en los próximos meses, lo que se reflejará en el flujo de caja superior.

3. Cobros de efectivo más lentos

A medida que todo el mundo se enfrente a las implicaciones del nuevo entorno, espere que los cobros disminuyan a medida que sus propios clientes administren el efectivo de forma más estricta. Esto tendrá un impacto en todo su ciclo de capital circulante y el efectivo que tendrá disponible se reducirá a medida que quede inmovilizado en los cobros.

4. Aumento de deudas incobrables

Desafortunadamente, el próximo ciclo económico provocará quiebras comerciales y la mayoría de las empresas tendrán deudas incobrables debido a que sus clientes tienen dificultades o no pagan por los bienes y servicios que ya han entregado. Esto afectará a su cartera de deudas y provocará la falta de pago de los bienes y servicios ya entregados.

5. Aumento de los costos de intereses

Incluso para las empresas altamente apalancadas, las tasas de interés de los últimos 10 años han hecho que los costos de los intereses hayan sido manejables en muchos casos, ya que las ganancias han brindado una buena cobertura. Esta situación está cambiando y los tipos de interés en el Reino Unido y EE. UU. se han triplicado en los últimos meses, y Se esperan nuevos aumentos en Europa en los próximos meses, cualquier empresa con deuda a tasa variable o servicios a plazo puede esperar mayores salidas de intereses en efectivo a corto plazo.

6. Disminución del valor de las tenencias de efectivo

El efecto neto de todo esto es una doble reducción en el valor del efectivo que tiene. En primer lugar, es probable que tenga menos efectivo debido a los factores descritos anteriormente. En segundo lugar, debido a la inflación, el poder adquisitivo del efectivo que posea será menor, lo que reducirá su valor de manera efectiva.

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Cómo responder

Con tasas de interés bajas, inflación baja y abundantes fuentes de financiación disponibles en los últimos años, muchas empresas no han tenido que pensar demasiado en el efectivo. Acaba de estar ahí y el costo de administrar mal el efectivo ha sido bajo. Esto ha cambiado. Los equipos de control y tesorería de las empresas de todo el mundo ahora necesitan desarrollar un flujo de caja más fuerte y resiliente en sus negocios.

La forma de hacerlo es:

1. Construya una cultura de efectivo sólida

Esto puede resultar demasiado esponjoso para algunos, pero una cultura sólida del efectivo es la base de una buena administración del efectivo. Simplemente significa que se hacen esfuerzos para garantizar que todos los que tienen una participación en administración de efectivo comprende la importancia del papel que desempeñan y la diferencia que marcan. Sin que todos remen en la misma dirección, administrar el efectivo de manera eficiente será una batalla ardua.

2. Obtenga visibilidad del efectivo

Conseguir una visibilidad clara y fiable del flujo de caja actual y previsto de forma regular tendrá el mayor impacto en su capacidad de gestionar el efectivo de forma operativa. Sin una visibilidad de todo el espectro del flujo de caja, incluidas las necesidades futuras, las actividades de administración del efectivo estarán desconectadas y serán reactivas. Una única fuente de visibilidad lo reúne todo.

3. Brinde visibilidad al efectivo

Brindar a todas las partes interesadas una visibilidad continua sobre el flujo de caja y lo que lo impulsa será clave para crear y mantener una cultura de administración de efectivo saludable. Los informes y análisis del flujo de caja realizados en los equipos de finanzas y tesorería no son competencia exclusiva de estos equipos. Flujo de caja afecta a todos y, por lo tanto, la visibilidad debe compartirse.

4. Asegúrese de que el exceso de efectivo genere beneficios

El efectivo ocioso siempre debe generar beneficios. Hay dos formas sencillas de hacerlo. En primer lugar, invierta en inversiones en efectivo a corto plazo, como depósitos, que ahora pagan tipos de interés mucho más altos que durante casi 15 años. En segundo lugar, utilice el efectivo que no necesite a muy corto plazo para reembolsar las líneas de caja rotativas y los sobregiros, reduciendo el coste de los intereses y, por extensión, obteniendo beneficios.

5. Gestione la AR y el AP de forma estratégica

Esto no significa acosar a sus clientes para que paguen o retrasar los pagos a los proveedores. Significa mantener un control estricto de la forma en la que gestionas tanto el AP como la AR, empezando por obtener una visión clara del comportamiento de pago externo e interno y de las métricas clave que impulsan tu flujo de caja. Un control estricto de AP y AR y una visibilidad clara de las métricas clave del capital circulante le permiten tomar medidas para amortiguar su flujo de caja antes de que surjan problemas.

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El nuevo mundo

La administración del efectivo es una disciplina financiera fundamental, pero que a menudo se descuida cuando los tiempos son buenos. El camino por recorrer será difícil, pero quienes tomen medidas proactivas para dominar la administración del efectivo se asegurarán de que, como empresa, estarán en mejores condiciones para aprovechar las oportunidades que se avecinan.

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